渤海证券交通运输行业周报
投资要点:
干散货市场
上周,在远程铁矿石需求升温的带动下,国际干散货运价指数大涨14%。海岬型船市场延续上周活跃气氛,南非等远程矿有部分成交,带动即期运价攀升,澳大利亚、巴西至中国的运价均创年内新高。巴拿马市场方面,粮食需求相对平稳,煤炭需求成交相对较少,运价面临一定的压力。
集装箱市场
尽管需求未出现明显增长,但受惠于航商积极落实涨价计划,各主要航线订舱价格大幅跳升,反映即期市场的运价指数大涨22.2%,反映总体市场的指数与上周基本持平。欧地航线由于涨价幅度较高,且货量提前透支,因此上周运量锐减,部分船舶舱位利用率下滑至65%左右,但航商涨价意愿坚决。北美航线正值出货淡旺季交替期,且美西航线运力升级力度加大导致供过于求的情况渐趋恶化,因此涨价计划有所推迟。
沿海运输市场
上周,沿海运输市场成效继续疲软,延续弱势下行,综合指数较前周下跌1.1%。近阶段华东沿海逐渐进入黄梅天气影响,电厂耗煤较低。而华南沿海地区受暴雨、下雾等恶劣天气影响,接卸港出现阶段性压船,煤炭运输跌入谷底,市场形势更加恶化。铁矿石运输市场方面,成效主要以长协为主,市场货稀少,由于钢贸商亏损的原因,向钢厂提货减少,导致钢厂内部库存再次大幅回升,铁矿石需求有所减弱。
市场表现
上周,交运行业在大盘下跌的带动下,累计下跌5.13%,跑输大盘2.29个百分点。分子行业来看,机场、高速、物流板块分别大幅跑赢行业2.6、2.03和3.45个百分点,航运、航空和公路运输跑输行业较多。个股方面物流、港口涨幅居前。
对于下周的投资,我们认为大盘急跌后的反弹阶段,仍然以题材股和弹性好的物流行业为主,我们推荐的标的为飞力达、铁龙物流和外运发展,但提醒投资者关注风险。